Un rompecabezas en el mercado petrolero internacional: 08 piezas para comprender el impacto del mes de Abril de 2020

Por: PhD Erick Pérez  / erickjpr@engineer.com / @erickjpr

 

El mes de Abril 2020 marca un antes y un después en la forma de comprender  el mercado petrolero internacional, en el contexto de la pandemia del corona virus (COVID-19), que ha afectado la paralización progresiva de la actividad económica mundial y por consiguiente la reducción en la demanda de petróleo, como fuente de energía principalmente en el sector transporte (Terrestre y Aéreo), iniciando con el lobby para el inédito acuerdo de recorte para estabilizar el mercado en 9,7 Millones de Barriles Diarios (MMBD) por parte de la OPEP++ el 09/04/2020, originalmente 10 MMBD a ser implementado en mayo 2020 pero que México sólo aceptó retirar 100MBD en lugar de 400MB, y tuvo su máxima expresión el lunes 20/04/2020 con la caída sin precedentes del crudo marcador West Texas Intermediate (WTI) en territorio de los Estados Unidos de Norteamérica (EEUU), que conllevó en los mercados financieros de la bolsa de  Nueva York Mercantil Exchange (NYMEX), a cerrar el llamado “lunes negro” a una cotización negativa de los contratos a futuro en -37,63 USD por Barril, generando hasta el final de Abril 2020 un verdadero rompecabezas por parte de los actores del mercado petrolero internacional con acciones, declaraciones y expectativas que se concatenan en las siguientes 08 piezas que se describen inicialmente y que seguramente se ampliarán en el modelo de relaciones que explica el mundo de la energía y materia prima proveniente de los hidrocarburos:

I Pieza: El Mercado Financiero y cuestionamiento sobre las fórmulas de establecimiento de precios, en virtud de que después del lunes negro el precio de referencia del WTI los siguiente días el precio se ubicó en el rango de 11,9 y 16,9 USD/Barril, generando una molestia general a los tenedores de contratos a futuro  y productores poseedores del petróleo físico que perdieron montos millonarios, solicitando a la Commodity Futures Trading Comission (CFTC), organización que regula los mercados financieros en EEUU, iniciar una investigación a la Chicago Mercantil Exchange (CME) responsables de emitir las cotizaciones del WTI, la razón del ¿Por qué? de la abrupta caída en los contratos, para el caso del mercado financiero, y  del ¿Por qué? utilizaron el valor de un día (el día 20/04/2020) en lugar del promedio mensual (30 días) para el caso de los mercados físicos como se ha manejado históricamente. En este sentido, resalta la posición de una de  las empresas más grandes como Continental Resources Inc. manifestando una sospechosa manipulación del mercado o fallas en el modelo computacional (Bloomberg, 2020).  Al mismo tiempo, es importante señalar una tendencia a la baja en los otros indicadores de petróleo pero manteniendo las bandas de cotización (USD/Barril) caso BRENT 19,56 - 21,91; Urals 19,45 – 21,80; Dubai 17,70 – 20,05;  y Cesta OPEP 14,31, sin embargo, distantes a los valores negativos evidenciados en WTI.

 

II Pieza: Las comisiones reguladores en representación de la industria petrolera norteamericana, se reunieron para abordar el tema del recorte en el suministro, por parte de las Big Oil y los productores independientes, con mayor énfasis en la producción de Esquisto. En este sentido, se destaca: para el estado de Texas la Railroad Comission (RRC) acordó discutir en profundidad este punto el próximo mes de mayo 2020, esperando que la respuesta del mercado ante los recortes acordados por la OPEP++, sin embargo, más de una docena de productores independientes proponen recortar 20%, frente a la oposición de Exxon Mobil y Occidental Petroleum Corporation, dos de las más grandes compañías que operan en Texas (Reuters, 2020); para el estado de Oklahoma, por medio del gobernador J.Kevin Stitt, emitió un comunicado al presidente Donald Trump solicitando que su administración declare el COVID-19 como “Fuerza Mayor” o “Acto de Dios” para proteger los productores de acciones que pudieran tomar por reducir la producción, sin temor a tener consecuencia por parte de los clientes, mientras que los productores independientes solicitaron a la Oklahoma Comission Corporation (OCC) considerar clasificar como desperdicio las producción de petróleo, debido a los bajos precios, impactando en la pérdida de recursos financieros y naturales del estado, por consiguiente en su declaración fiscal y crediticia; finalmente, en Dakota del Norte, la empresa Continental Resources Inc. se apegó a la solicitud realizada en el Estado de  Oklahoma, y declaró Fuerza Mayor” o “Acto de Dios” y cerró el 95% de su producción, generando un peligroso antecedente para las demás empresa que operan en la zona y que  de acuerdo a los especialista jurídicos The North Dakota Industrial Comission (NDIC) debe evaluar las evidencias y los protocolos que corresponden a una acción gubernamental (Energy Int., 2020) y no empresarial.

 

III Pieza: Los países OPEP++ que suscribieron la “Declaración de Cooperación” y lograron poner a la guerra precio entablada entre Arabia Saudita y Rusia, abordaron la caída abrupta del WTI y su impacto sobre el mercado petrolero internacional, en donde se reafirmó el compromiso de implementar el recorte de 9,7 Millones de Barriles Diarios (MMBD) a partir del mes de mayo 2020, e incluso tomar acciones adicionales que conlleven a la “unión de los países productores” para  resguardar los intereses. En este sentido, el  cierre OPEP de 28,61 MMBD registrado para el mes de marzo 2020, ubicará un nuevo nivel en el orden de 25,5 MMBD (OPEP, 2020). Resaltan acciones emprendidas por países No OPEP que suscribieron el acuerdo OPEP++, como: Omán, detallando el recorte acordado para los meses de mayo y junio 2020, por empresa y bloque, ubicando su producción en 680 MBD, retirando 285 MBD, situación que generó confianza y al mismo tiempo instó a los demás países hacer público el detalle de los recortes que se harán a partir de mayo 2020; Azerbaiyán, impuso cuotas de recorte a BP y sus socios, en el orden de 164 MBD, que para muchos la influencia que pudiera tener el gobierno sobre los privados es prácticamente nula, según el modelo de negocio de explotación, sin embargo, el COVID-19 hará el trabajo por ellos (Reuters, 2020); demás países estarán informando progresivamente y se evaluará en la reunión del próximo 10 Junio de 2020 el efecto y las acciones a seguir.

 

IV Pieza: Los EEUU el principal productor y consumidor mundial, por medio del presidente Donald Trump, informó que había dado instrucciones al Secretario de Energía y Secretario del Tesoro, a formular un plan con fondos disponibles para las empresas norteamericanas del sector Oil&Gas, a fin asegurar su sostenibilidad y protección de los empleos, sin embargo, a pesar de la resistencia a cortar producción con la esperanza de la reactivación de la economía paralizada por el COVID-19, se ha desfasado grandes proyectos de inversión de Esquisto, destacando la construcción de oleoductos y reducción de taladros de perforación, pasando de más de 550 taladros a casi 300 taladros, en menos de 6 semanas,  impactando la generación de nuevos barriles, conllevando irremediablemente a una declinación estimada, a la fecha, en más de 2,5 MMBD para fin del 2020 (Baker, 2020). Al mismo, tiempo el presidente Trump, ordenó a sus fuerzas militares a hundir a los navíos iraníes que hostiguen a los buques de su país en el Golfo Pérsico, destacando que por el estrecho de Ormuz  transita más del 20% del suministro de petróleo del mundo con destino a los países asiáticos, a lo cual respondió el líder de los guardianes de la Revolución de Irán, de estar preparado para una respuesta decisiva (RT, 2020), esta serie de eventos que se concatenan  pueden incidir en los precios del petróleo, según el nivel de tensiones que se generan con el pasar de los días.

V Pieza:  El principal exportador Arabia Saudita, por medio de su estatal petrolera Aramco, ha ido paulatinamente preparándose para cerrar producción y pasar de los 10,1 MMBD, reportados en el mes de marzo 2020, a 8,5 MMBD en los meses de Mayo y Junio 2020 acordados en OPEP++, destacando que los costos de producción en territorio árabe, son muy bajos y no superan los 2 dígitos, situación que ayuda al manejo operativo de la producción por las características del área de crudo mediano-liviano y con alto potencial, sin ocasionar daños a los yacimientos y en plena crisis del petróleo en territorio norteamericano ha logrado colocar con descuentos 40 MMBLS en 20 tanqueros con dirección a los puertos de Texas y Louisina, situación que el senador del estado de Texas Ted Cruz, manifestó su descontento con la importación de petróleo desde Arabia Saudita, expresando vía redes sociales que dichos barcos deberían girar e irse al infierno, mientras que el senador Kevin Kramer de Dakota expresó su frustración por el crudo con descuento enviado por Arabia Saudita que destruye las empresas y empleos en EEUU (The Wall Street Journal, 2020). Al mismo tiempo, los productores independientes solicitaron aumentar los aranceles a las importaciones de petróleo y manifestaron la necesidad de “Sí o Sí” incrementar la capacidad de almacenamiento en Cushing, Oklahoma (Rystad, 2020).

 

VI Pieza: El segundo principal productor Rusia, al igual que Arabia Saudita, se prepara para reducir su producción de 10,4MMBD a 8,5MMD MMBD en los meses de Mayo y Junio 2020. La producción petrolera de Rusia se concentra en más de un 75% en 05 empresas:La producción petrolera de Rusia se concentra en más de un 70% en 05 empresas: Rosneft, Lukoil, TNK-BP, Surgutneftegas y Gazprom, destacando que la influencia del estado sobre Rosneft facilita la implementación del recorte, mientras que las demás empresas, si bien son privadas, manifestaron su disposición a implementar las cuotas, tal es el caso de Lukoil que publicó sentir cómoda con el recorte inicial de 300 MBD (Rystad, 2020), sin embargo, la capacidad de almacenaje es una limitante en la infraestructura de la industria petrolera de Rusia, que a pesar de suscribir una tregua de la guerra de precios en la OPEP++, mantiene su disputa con Arabia Saudita para mantener el mercado de China, que importó al cierre de marzo 2020, 9,72 MMBD de los cuales Rusia y Arabia suministraron 1,66 MMBD y 1,70 MMBD, respectivamente, destacando un mayor posicionamiento de Rusia, que en pocos días coloca su petróleo extraído del Este de Siberia, vía el Océano Pacifico, a la provincia de Shandong, donde se ubica la mayor capacidad de refinación del gigante asiático (Energy Int., 2020).

 

VII Pieza. Paralización de proyectos pocos rentables de países petroleros como: Canadá se estima  para el segundo trimestre del 2020 (Mayo –Junio), un cierre eminente de 960 MBD para alcanzar un recorte total en las últimas 05 semanas de 1,14 MMBD, en el área de Alberta impactando principalmente a las empresas Suncor, Syncrude y Canadian Natural Resources; Brasil en el área Costa Afuera de Presalt con 200 MBD; el desplome de la producción en Ecuador por la ruptura de un oleoducto que ha impactado en más 450 MBD (Rystad, 2020); y la revisión del portafolio de proyectos anunciado por la Eni de Italia en con la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC) y extendidos en Baherein, Libano, Oman y Emiratos Arabes Unidos. (Attaqa, 2020).

 

VIII Pieza: Venezuela, país con la principal reserva petrolera del planeta, que ha visto declinar los niveles de producción en lo últimos años, debido a factores internos y externos, entre los que se destaca la agudización por las sanciones coercitivas unilaterales por parte del gobierno de los EEUU,  limitando el acceso a los recursos financieros, sí bien no fue considerada en los recortes acordados por la OPEP++, para ser implementados en el mes de mayo 2020, el efecto extendido del COVID-19 sobre la economía mundial, dificultará encontrar compradores y almacenaje en el exterior diferentes a los convenios de suministro suscritos con el hemisferio oriental (Rystad, 2020) reduciendo el impacto sobre el mercado petrolero internacional. Asimismo, resalta la orden del presidente Trump a Chevron de reducir su producción de petróleo en Venezuela, a pesar haber extendido las exenciones para operar por parte del Departamento del Tesoro de EEUU hasta el mes de Diciembre 2020, al igual que las empresas de servicios petroleros: Schlumberger que se retiró en el año 2016; Halliburton y Weatherford que redujeron su actividad y frentes de trabajo desde el año 2017, a la fecha no tiene contratos activos de servicios críticos; y Baker que tiene más de 5 años de haberse retirado del país; en un juego geopolítico de presión, en el cual la empresa Chevron, con más de 100 años de presencia en Venezuela, es cautelosa por la significativas inversiones mil millonarias realizadas y mantiene su presencia, bajo la figura de empresas mixtas, en Campo Boscan (Petroboscan) y Lago de Maracaibo (Petroindependiente) en el Occidente del país y en Hamaca (Petropiar) y Carabobo 3 (Petroindependencia) en la Faja Petrolífera del Orinoco (AP, 2020). Los cambios en la dirección de la cartera del Ministerio del Poder Popular para el Petróleo con el ciudadano Tarek El Aissami y en la Presidencia de Petróleos de Venezuela, S.A., con el ciudadano Asdrúbal Chávez,  anunciados en los decretos 4.190 y 4.191, respectivamente, y publicados en la Gaceta Oficial  Extraordinaria 6.531, ha generado expectativas sobre la orientación de la industria petrolera venezolana, por parte de los diversos actores económicos, políticos y sociales, en medio de un fuerte contexto asociado a  factores como la caída de la demanda de petróleo por el COVID-19, sanciones y limitaciones a los recursos financiero, que afectan toda la cadena de valor, en su actividades directas y conexas (AVN, 2020), y seguramente su abordaje tendrá un impacto en el mercado petrolero internacional.

 

En el mes de mayo 2020, el rompecabezas del mercado petrolero internacional, producto del COVID-19 que logró una implosión acumulada en los últimos años que no había conseguido como drenar y regularizar factores desviados, seguirá armándose y seguramente habrá muchas piezas faltantes, piezas nuevas o incluso un nuevo orden para su armado respondiendo, entre otros factores principalmente a aspectos: técnicos (propios de la industria petrolera Upstream y Downstream); económicos (estabilización de la demanda y consumo mundial); financieros (Mecanismos tradicionales del Sistema Monetario Internacional y alternos al patrón Dólar impulsados por China con el Yuan y las criptomonedas); geopolíticos (Relaciones de poder y Alianzas del status quo establecido).

 

 

PhD Ing. Erick Pérez

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30 de Abril 2020