OPEP++ extiende recorte en 9,6 Millones BD a Julio 2020. Una concatenación de 06 eventos para comprender el comportamiento del mercado petrolero internacional en segundo semestre 2020

Por: PhD Erick Pérez  / erickjpr@engineer.com / @erickjpr

 

El pasado sábado 06 de junio de 2020, se celebró vía videoconferencia la 11va conferencia de los países OPEP++, en el marco de la 179na reunión de la OPEP, como parte del seguimiento de los recortes de producción acordados por 20 de los 23 países participantes, para estabilizar el mercado petrolero internacional que ha sido fuertemente impactado por la caída del consumo debido a la pandemia del COVID-19, y que inicialmente habían convenido en el mes de abril de 2020 un recorte de 10 Millones de Barriles Diarios (MMBD) pero que México sólo aceptó recortar 100MBD  de los 400MBD fijados para ubicar la meta en 9,7 MMBD para los meses de Mayo y Junio 2020. En la nueva extensión voluntaria del acuerdo por un mes hasta julio 2020, nuevamente México optó por no continuar con los recortes de producción ubicando la meta para OPEP++ en 9,6 MMBD. La ocurrencia de 06 eventos  que se concatenan a continuación ayudará a comprender el comportamiento del mercado petrolero internacional en el segundo semestre del 2020:

•  I.Un Nuevo Esquema OPEP++: El seguimiento realizado a los recortes acordados conllevó a constatar que países como Irak, Nigeria, Kazajistán y Gabón los cuales no cumplieron con las metas de recorte fijadas y en el nuevo sistema de seguimiento estos países deben honrar en los meses futuros el recorte de la producción acumulada y nivelar las metas acordadas que según el Ministro de Energía de Rusia, Alexander Novak, pidió una estricta adhesión  en el cumplimiento de los recortes acordados en el horizonte de tiempo (Reuters, 2020). Al mismo tiempo, el principe Salman expresó el cumplimiento voluntario de la meta en más de un 100% por parte de los países del golfo como Arabia Saudita, Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos en el orden de 1.180 MBD. Ambas declaraciones de los ministros de Rusia y Arabia Saudita ocurren en un contexto por recuperar la influencia en el foro OPEP++, teniendo como antecedentes la guerra de precios declarada por ambos países en marzo 2020 y conociendo que la extensión de los recortes impactará la reducción del potencial de producción para el cierre del año 2020, haciendo una analogía el príncipe Salman del esfuerzo dentro de la OPEP++ para estabilizar el mercado petrolero con la coordinación de la política económica de los bancos centrales (Reuter, 2020).

•  II. Recuperación económica: La caída del consumo por el COVID-19 sigue latente, sin embargo, la Agencia Internacional de Energía (AIE) estima que para el cierre del mes de junio 2020 la demanda de petróleo se ubicará en 86,0 MMBD, representando una recuperación moderada del consumo impulsada por China que pasó de 9,51 MMBD en Abril 2020 a 11,34 MBD en Junio 2020 y las economías del G20 que progresivamente están controlando la pandemia y esperan reabrir sus fronteras y espacios aéreos en los próximos 60 días impactando 12% el incremento de la demanda mundial de petróleo.

• III.Los niveles de los inventarios: Se estima que para el mes de junio se tiene un exceso de inventarios en el orden de 600 Millones de Barriles (MMBLS) y  se deben drenar al menos 400 MMBLS para alcanzar los niveles de los años 2018 y 2019, y lograr precios estables  sobre los 60 USD por Barril. La acciones de extender el recorte por un mes más en 9,6 MMBD por los países OPEP++ aunado a otros países fuera del foro que su producción ha declinado se estima impacte la reducción de los inventarios entre 40 y 60 MMBLS

•  IV. Precios del petróleo: en las últimas 3 semanas el valor del barril de petróleo, tanto en los Mercados Financieros como en el Mercado Spot, se ha recuperado vertiginosamente alcanzando valores promedio sobre los 33,1 USD por Barril y en el caso del BRENT superó los 40,0 USD por Barril,  y para el banco Morgan Stanley (2020) pronostica una pronta diminución  debido al posible efecto rebote que pudiera tener el precio del petróleo en el orden de 25 USD por Barril. La situación descrita lejos de generar confianza a los compradores de petróleo, en el mercado  físico y en la bolsa de valores, ha generado cautela así como la incertidumbre generada en el marcador West Texas Intermediate (WTI) que inexplicablemente se cotizó en valores negativos sin tener respuestas convincentes por parte de la Chicago Mercantil Exchange (CME). En este contexto de incertidumbre de precios del petróleo, Tsutomo Sugimori jefe de la Asociación de Industria Petrolera de Japón manifestó que para los países del eje refinador Asía-Pacifico es muy difícil predecir la estabilización de la demanda post COVID-19, sin embargo, sus escenarios de precios están sobre los 40 USD por Barril en el mediano plazo (Attaqa, 2020) y no esperaran supere la barrera de los 50 USD considerando el exceso de inventarios asociados a: crudo por procesar adquirido a bajo precios y productos derivados que no se ha podido colocar en el mercado, coincidiendo con el pronóstico realizado por Goldman Sachs.

• V. Nuevos Actores: La incorporación de barriles en el mercado petrolero internacional  por parte de: Guyana con 120 MBD provenientes de la puesta en operación del FPSO Liza-1 Destiny en el Bloque Stabroek, a través del consorcio encabezado por la ExxonMobil, ubicado en aguas territoriales del Esequibo que mantiene en disputa con Venezuela, compensarán la merma de crudo liviano producida por productores de Esquisto para las refinerías del Golfo de México; y Libia que inicialmente no estaba en los recortes de la OPEP++, a través de la Compañía Nacional de Petróleo de Libia (CNLP) incorporará potencial inicial de 70 MBD incrementando hasta 300 MBD de los campos Sharara, Mallitha y Elefante cuyo crudo oscila entre 41,6 y 43,6 °API con destino a la refinerías de los EEUU como parte de los convenios de largo plazo que mantiene con Repsol de España, Total de Francia, OMV en Austria y Equinor de Noruega (Attaqa, 2020).

• VI.Producción de EEUU: Los niveles de producción desde marzo 2020, se redujeron en 1,9 MMBD vinculado al cierre de producción y choques en el caudal de los pozos  por parte de los productores independientes de crudo de Esquisto en Texas y Dakota, que representan el sector más vulnerable, ante la inestabilidad de los precios del marcador WTI (IPAA, 2020) y se estima una pérdida del potencial de producción por la caída del 70% de los taladros de perforación (284 taladros activos) en 2,71 MMBD (Baker,2020),  cuya capacidad de respuesta para recuperar requiere la activación de taladros e inyectar recursos en toda la cadena de servicios especializados y conexos, que en el escenario actual, es considerado como un portafolio de “alto riesgo”. A pesar de las declaraciones realizadas en la primera semana del mes de junio 2020, por el presidente de EEUU Donald Trump, agradeciendo a Rusia y Arabia Saudita por “Salvar” la industria petrolera norteamericana con las acciones de estabilización emprendidas Bloomberg, 2020), un importante sector asociado a las comisiones reguladoras de Texas, Oklahoma, Dakota y el Golfo de México, esperan por anuncios desde el poder ejecutivo orientados en incrementar aranceles al crudo importado que permita limitar el acceso al mercado norteamericano y rescatar la política de auto sustentabilidad energética, situación que para muchos debe evaluarse en las puertas de un periodo electoral. Al mismo tiempo, la producción de EEUU en el Golfo de México debió desalojar 185 plataformas de 643 asociadas a 635 MBD debido a los embates del huracán Crystal adicionando elementos de riesgos a la estabilidad de la producción de EEUU que para al cierre de mayo 2020 estuvo en 11,2 MMBD versus 13,1 MMBD bombeados en el mes de marzo 2020 (IHS Markit, 2020).

 

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PhD Ing. Erick Pérez

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08 de Junio 2020